宸嘉发展背后的大股东连续两年巨亏，开盘直接跌停

天茂集团主要通过国华人寿和华瑞保险从事保险业务，华瑞保险为保险中介平台，收入占比较小，公司99%的收入来自国华人寿。

2019年，国华人寿引入三家国资股东，成为一家民营主导，上市公司控股，国资参与的混合所有制公司。

天茂集团从2022年之后，公司的净利润开始大幅度下降，甚至出现了巨额亏损。

2021年天茂集团营收495.83亿元，归属上市公司股东的净利润4.7亿元。

2022年天茂集团营收496.16亿元，归属上市公司股东的净利润2.74亿元，同比下降了41.78%。

2023年天茂集团营收496.99亿元，归属上市公司股东的净利润为-6.48亿元，同比下降了337.82%。

根据天茂集团发布的2024年度业绩预告显示：2024年实现原保险保费收入346.39亿元，归属上市公司股东的净利润为-5至7.5亿元，扣除非经常性损益后的净利润为-5.3至7.53亿元。

换句话说，天茂集团已经连续两年净利润为负，亏损已经超过10多亿。

2025年4月29日，天茂集团发布公告：

1、天茂实业集团股份有限公司原定于2025年4月29日披露2024年年度报告和2025年第一季度报告。因定期报告涉及的部分信息需要进一步补充提供，公司无法在2025年4月29日披露2024年年度报告和2025年第一季度报告，也可能无法在法定期限内（2025年4月30日）披露上述定期报告。

2、根据《深圳证券交易所股票上市规则》第8.3条规定，上市公司未在法定期限内披露年度报告的，深交所于相关定期报告披露期限届满后次一交易日，对该公司股票及其衍生品种实施停牌，停牌期限不超过两个月。

3、根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.4.1条规定：上市公司未在法定期限内披露年度报告或者半年度报告，且在公司股票停牌两个月内仍未披露，将被实施退市风险警示。

因此，4月29日，天茂集团股价开盘后直接跌停。

再说说宸嘉发展。

宸嘉发展2020年11月成立，总部设在上海，主营业务包括地产开发、代建、商业运营、物业管理。

凭借国华人寿的支持，刘益谦控制的宸嘉发展4年时间就在地产领域开疆扩土，逆势成为地产新贵。

国华人寿与宸嘉发展之间的关系，不仅引发了投资者关注，也引起了地产行业的关注。

这些年，宸嘉发展在全国各地不断的拿地：

2022年6月，上海的集中供地中，宸嘉发展以联合体形式夺得上海该次土拍中最高总价地块（普陀长风社区地块），总价达63.7亿元。

2024年12月30号，宸嘉发展又以43.8亿元、40%的溢价率拿下上海徐汇龙华地王。

2025年4月23日，经过38轮竞拍，秦淮南部新城g07地块被长沙宸嘉新熠房地产开发有限公司（宸嘉发展）与南京南部新城会展中心发展有限公司联合竞得，成交总价11.14亿元，楼面地价为32309元/㎡，溢价率7.1%。

除了正常的拿地外，宸嘉发展还接盘了深圳的多个旧改项目，例如深圳龙华大布头旧改项目（体量94万平米，甲级超高层写字楼+商业+超高层住宅）、深圳龙岗述昌围旧改项目（体量138万平米）、深圳宝安翻身旧改项目（体量149万平米）等。

曾经就有媒体发文说，宸嘉发展依靠国华人寿来实现地产的快速扩展，其本质就是恒大集团、宝能集团的升级版。

有宸嘉发展的员工这样说：公司玩的是“左手金融，右手地产”的手法。

根据报告显示，公司投资性房地产业务：2022年为112亿元，2023年为194.84亿元，增幅73.96%。

可见，地产类投资，在天茂集团中还是占据一定的分量。